Industriproduktion viser krisetegn
05. feb. 2010 13.53 Penge- Det er mere end almindeligt svært at se, hvor den svage optimisme kommer fra, skriver Handelsbankens cheføkonom, Jes Asmussen, i et nyhedsbrev om de januarmålinger, der viste let optimisme hos virksomhederne i den danske industrisektor.
- Udviklingen i industriproduktionen er nemlig fortsat meget kedelig, skriver han efter at have set de nyeste tal.
- Således faldt industriproduktionen med hele 1,8 procent i december, hvilket er det største fald siden august sidste år. Det kommer ganske vist efter en stigning i november på 1,3 procent, men da væksten i oktober samtidigt blev nedjusteret med 0,4procentpoint, er det samlede billede for udviklingen i produktionen i 4. kvartal bestemt ikke noget, der peger på, at væksten for alvor er begyndt at materialisere sig i dansk økonomi, skriver Jes Asmussen.
Samlet faldt i industriproduktione i 4. kvartal 2,3 procent i forhold til kvartalet før.
Det er stadig især industriens hjemmemarked der er "den tunge dyne" over økonomien, idet 4. kvartal bød på et fald i omsætningen på hjemmemarkedet på hele 8,9% .
En tredjedel nede
Siden toppen i juli 2008, er industrisektorens omsætning på hjemmemarkedet faldet med hele 33 procent.
Eksportsektoren ser mere stabil ud, og omsætningen bød faktisk på en fremgang på 1,5 procent i 4. kvartal, hvilket ifølge cheføkonomen dog ikke er imponerende i lyset af den bedring, vi har set i verdenshandlen og i flere af de lande, vi normalt sammenligner os med.
- Trods de stabiliseringstegn vi har set i privatforbruget, er der således stadig intet i dagens tal der tyder på, at hjemmemarkedet er begyndt at komme op i et højere tempo.
Heller ikke i ordrebilledet, er der meget lys at få øje på, idet ordrerne på hjemmemarkedet faldt med hele 16,7 procent i december. Modsat var der lidt mere lys at finde i eksportordrerne, og det tegner altså fortsat et billede af, at vi skal klamre os lidt til et håb om, at det er vores samhandel med udlandet, der skal give anledning til en stabilisering i den ifølge dagens tal hårdt prøvede industrisektor.
Negativ vækst igen?
- På baggrund af dagens produktionstal må det vurderes at sandsynligheden for at væksten accelererede i 4. kvartal i forhold til 3. kvartal er meget lille, og vi vil ikke udelukke, at vi kan vende tilbage til negativ økonomisk vækst.
- Skal man finde lyspunkter, så er det at der i dagens tal heller ikke er nogen klare signaler om, at vi er bgeyndt at se nogen form for lagereffekt i den danske industrisektor, hvilket vi så kan håbe på at have til gode, skulle den lidt svage optimisme, som konjunkturbarometrene pegede på, bider sig fast, skriver Handelsbankens cheføkonom.