Aktieoptimisme på falske forhåbninger
09. august 2010 kl. 17:10
på
P1
Man kunne tro det endelig går godt med økonomien. Det globale aktiemarked, som har været hårdt ramt siden den globale begyndte for over 2 år siden, synes at se lys. Blandt markedets investorer kan man øjne optimisme og kurserne stiger.
Men man skal ikke glæde sig for tidligt, for ifølge Aktieugebrevets redaktør Morten W. Langer bygger den spirende optimisme på falske forhåbninger.
Tror på bankerne og staten
Ifølge Morten W. Langer er det nogle få indikatorer, som har givet en ubegrundet optimisme på det internationale aktiemarked. Det handler for det første om den store stress-test af bankerne, som har givet anledning til en større tiltro til deres stabilitet.
For det andet handler det om en forventning til, at den amerikanske stat snart vil sprøjte endnu en gang kapital ud i markedet. USA's økonomi er i gang med en alvorlig opbremsning og man forventer nationalbanken vil træde ind med enten nye offentlige investeringer eller mulighed for opkøb af statsobligationer.
- Det er bare en meget farlig strategi, for det er korte smertestillende ting, bedyrer Morten W. Langer.
Irrationelt marked
Problemet er ifølge Morten W. Langer, at aktiemarkedet ikke nødvendigvis reagerer som det skal, men nærmere som det gerne vil, eksempelvis på muligheden for nye økonomiske indsprøjtninger fra staten.
- Aktiemarkedet er ikke altid en rationel størrelse og der er tendens til, at markedet ser det det vil se, siger Morten W. Langer.
Han forklarer, at hvis man ser nøgternt på det økonomiske landskab, så er der meget lidt mulighed for langsigtet optimisme.
- På 1-2 års sigte er det meget svært at se, hvordan vi undgår en dramatisk nedtur i økonomien igen. Med stigende arbejdsløshed, måske med deflation og andre ikke så rare ting, slutter Morten W. Langer.